teensexonline.com

市场先生、萧世斌投资秘诀大公开! 掌握 2 目的+3 原则,同时达到低风险、低波动!

【我们想让你知道】

台股投资的不确定性愈来愈高,而投资人又该如何调整资产配置,同时达到降低风险、降低波动的效果?内文将由市场先生、财经作家萧世斌分别阐述他们的投资秘诀,只要掌握 2 目的+3 原则,就能达到低风险、低波动!

文 / Money钱

面对投资的不确定,用资产配置抗波动

以投资而言,多数投资人常见的资产配置为股票搭配债券,坊间以「100-年龄」来决定股票与债券的比例,举例来说,30 岁投资人建议的配置为:70% 股票、30% 债券,当年纪渐增,股票比重建议减少,债券比重则建议增加。

事实上,该方法虽然可当成配置参考,但仍有其限制,因为做资产配置时,除了以年纪与风险承受度来衡量配置比重,也应考量预期报酬率、投资工具特性等其他因素,来拟定符合个人的投资组合。

了解 2 目的,有助拟定股债配置

知名财经作家萧世斌(怪老子)解析,资产配置是指将资金分配在不同的投资工具,藉由各投资工具的属性,以及在不同市场环境下所产生的表现,来分散风险与稳定投资组合,其中又以股票加债券的配置最为常见。股债配置主要有 2 个目的:

目的 1:减低资产波动度。追求长期成长的股票,可与固定收益型中的投资等级债(下称投等债)互补搭配,根据历史回测数据显示,即使股票与投等债在某些期间会同时上涨或下跌,两者超过半数时间的走势为负相关,也就是说,当一者高於平均报酬率时,另一者却有可能低於平均报酬率,两者加总就会接近平均报酬率。

资产配置的意义不在於追求高报酬率,配置投等债虽然可能会让总报酬率略低,但可以减少总资产的波动度,增加投资组合的稳定性。

目的 2:尽可能维持报酬率。尽管报酬率如掷骰子般会随机上涨或下跌,无法精准预测未来市场走势,建议按照个人风险属性,建立适合的股票与投等债配置,无论市场回温或修正,定期买进且长期持有,总报酬率就有机会维持在预期目标。

3 原则建立适合的资产配置

财经部落客市场先生指出,建立资产配置时,选择的投资工具应符合 3 个原则,以此量身打造属於个人的投资组合。

原则 1:资产报酬具有长期上涨趋势。选择长期可创造正报酬的投资工具,才能达成资产配置的目的,根据历史相关数据,股票与债券都是长期向上的投资工具,至於黄金等避险资产,常用於抵抗通膨,价格走势也较易受供需影响,波动相较其他投资工具来得更大,对於想追求稳定的投资人而言,较不是必需的资产配置类别。

原则 2:挑选长期低相关的不同资产类别。以长期走势而言,股票与债券整体呈现低度相关,而在部分时间点,如股票下跌、债券不跌时,两者则为负相关。但不是所有的股票与债券都是低度相关,举例而言,股票与高收益债券属於高度相关,也就是说,高收益债券的走势几乎与股市一致,若做为资产配置较不具互补效果。

原则 3:须坚持长期投资。由於无法预测市场行情,即使所建立的资产配置可减少波动度,但仍无法完全消除,建议资产配置的投资时间至少 5 年以上,才能让配置效果更为显着。

投资工具首选 ETF,简单又省时

关於该如何配置股票与债券比重,萧世斌表示,最恰当的比例为股票 50%、债券 50%,但须留意的是,资产配置属於长期投资计划,建议投资人应先评估个人可接受的亏损幅度,亦即亏损多少金额不会影响心情,来调整最适合自己的配置比重。

至於投资工具,萧世斌建议,股票以全球或美股 ETF 为主,债券则除了政府公债或投资等级公司债,也可以买进相关 ETF,「对於小资族而言,指数投资可以让投资简单化,不用盯盘也能做好资产配置。」

在 2020~2021 年,股市呈现多头,债市则为震荡,若投资人配置为股票 50%、债券 50%,在此期间可能变成股票 70%、债券 30%,萧世斌分析,此时则需要「再平衡」,也就是卖掉 20% 的股票来投资债券,让股票与债券比重回到原先的各 50%。

股债双跌时,善用定存部位加码债券

投资人不免疑惑,当遇到下跌行情时,该如何调整资产配置?对此萧世斌表示,资产配置是根据个人风险承受度与预期报酬,来决定曝险比重,以此降低风险。换言之,一旦设定好资产配置比重,不应轻易更动,建议每半年~1年检视配置,若发现股债失衡,则以再平衡让配置比重恢复到原先预设值。

萧世斌以今年上半年股债双跌为例,股债配置有助於减低资产波动度,但无法完全消除,若投资人有定存部位,可将部分定存用於加码债券,且据他分析,股市其实正处於回档期,以长期持有股票来看,目前仍为获利,因此也可卖掉部分持股来增加债券部位。

除了理解股债配置的原因,定存也是投资人必备的配置类别,萧世斌强调,定存就像是稀释剂,在维持股债比重的情况下,来协助减少曝险部位,并且降低风险比率,以此减低资产波动度。

以不同资产做配置,才能分散系统性风险

有些投资人致力於做到最好的资产配置,以期创造高於大盘平均报酬的绩效,市场先生表示,市场上不存在最佳的资产配置方法,而是在个人可承受的风险中,以适合的资产配置来追求合理报酬。

市场先生指出,资产配置主要目的是分散系统性风险,当市场修正时,一类资产下跌,另一类资产则能抗跌,可以此稳定投资组合;若将资金分布在同一类资产的不同标的,这种做法仅是分散选股风险,但所有资产的涨跌走势几乎相当,只能分散非系统性风险,该资产配置的稳定性也相对较低。

让资产配置稳定性提高的关键在於,除了将资金分布在不同的资产别,市场先生提醒,了解个人风险属性、投资工具特点、长期报酬率等,才有可能长期持有这些资产,并藉由控制风险、降低波动度来让配置发挥效益。

建立资产配置 2 目的与 3 原则

  • 目的 1:减少资产波动度
  • 目的 2:期望配置有助於维持预期报酬率
  • 原则 1:资产报酬为长期向上
  • 原则 2:选择长期低相关的不同资产类别
  • 原则 3:至少投资 5 年以上

执行资产配置必做 3 件事

  1. 每半年~1 年检视配置:若股债失衡,则要启用再平衡机制,让股票与债券回到原先预设比重。
  2. 备妥定存部位:在维持股债比重的情况下,以定存加码债券来减少曝险部位,降低资产波动度。
  3. 控制风险以追求合理报酬:了解个人风险属性、投资工具特点等,将资金分散在不同资产别,总报酬率就有机会维持在预期目标。

本文由授权转载

(图:shutterstock,仅示意/ 责任编辑:yuting;内容纯属参考,并非投资建议,投资前请谨慎为上)

gateio可靠吗

spot_img
0 0 投票数
Article Rating
订阅评论
提醒
guest
0 Comments
最旧
最新 最多投票
内联反馈
查看所有评论
0
希望看到您的想法,请您发表评论x