teensexonline.com

配息来源都是你的钱!为什麽 00878 除息是发「平准金」?跟 0056 的资本利得差在哪?

【我们想让你知道】

买 ETF 发现每一档的配息方式都不一样,为什麽 00878 配息是发「平准金」,而 0056 是发放「资本利得」?这两个又有什麽差别?配息的来源居然是自己的钱吗?马上帮你解答!

文 / 陈重铭

我也有在帮小孩存 00878,这次领到的股利中有 25% 是来自於收益平准金,看起来比上一次少了,算是好现象。

甚麽是准金,为何要用平准金,这个要讲到 ETF 的配息。

因为 00878 上市以来的表现都不错,所以配息前会引起投资人的注意跟买进,导致除息前规模变大,也就是来领息的人变多了,这时候就需要用平准金来平衡。

举例来说,一档 ETF 的规模是 100 亿,然後公告即将配息 6%,那麽基金公司就准备了 6 亿的股利来发放。 可是在配息之前投资人纷纷买进,导致规模变大成 120 亿,这多出来的 20 亿还是要配息给他们,但是之前只有准备了 6 亿,分给 120 亿变成了 5%,对於长期投资人来说并不公平啊!平准金就是要让股利能够维持在原先公告的 6%,算是有稳定的效果。

那麽平准金是怎麽来的呢?

其实基金公司配发的

股利来源就只有:

  1. 成分股的股利所得:成分股领到的股利
  2. 成分股的资本利得:成分股赚到的价差(财产交易所得)
  3. 你的钱:你自己带来的钱。

要记住,基金公司是不会自掏腰包的,所以股利的来源成分股产生、或是你的钱。平准金其实就是你自己带来的钱,可以理解吗?一样举一个例子。

一个风景优美的公园中有 10 个人在一起野餐,因为菜色丰富、香气四溢,路人纷纷要求 +1,可是人多了之後圆心准备的菜就不够吃了。所以路人要一起加进来野餐的话,要自己带便当过来,这样菜就够吃、不会被稀释了。自己带菜来吃,就是平准金的概念。

股利不会被稀释

平准金的设计是为了股利够分,也就是股利不会被稀释,通常新成立或者是热门的 ETF,因为投资人不断的买进,导致规模不断地变大,就需要平准金来稳定股利发放,才能够保障长期投资人,领到的股利才不会忽上忽下,像是新成立的 00919 也有平准金的设计。

不过并非所有的 ETF 都有平准金的设计,像是 0056 就会发放「资本利得」,目的一样是让股利好看、不被稀释。其实这个钱也不是基金公司自掏腰包的,所以也不一定比较好,因为都是投资人的钱。

平准金跟资本利得的差别在哪:

一、平准金:

是为了因应规模剧烈变大,所以当 ETF 的规模稳定之後,平准金应该就可以功成身退。平准金是你自己带来的,所以跟股市涨跌无关。

二、资本利得:

则有可能是因为成分股的配息不佳,例如 0056 去年从长荣、友达领到的息很少,必须要靠资本利得来弥补,2021 年的资本利得比例高达 63%。但是要在股市好的时候,成分股才会赚到资本利得;当股市不好的时候成分股在赔钱,也就没有资本利得可以发放了!所以资本利得并非想发就可以发,这一点要注意喔。而且 ETF 在发放资本利得时,其实是不断地将成分股获利了结,长期下来也是会降低报酬率的。因为 0056 最近几年都在发资本利得,也就导致报酬率大幅落後 00878 了。

大家都喜欢高配息,但是基金公司不会挑腰包配息给你,所以不管是平准金、资本利得,其实都只是数字游戏罢了。00878、0056 都是持有 30 档成分股,但是它们成分股还是有很大的不同,例如 0056 没有金融股、有许多的景气循环股,00878 则是有 9 档金融股,但是没有长荣跟阳明。

所以,不要只是看到股利很好,因为股利包含了很多的细节,都只是一些数学游戏,重点还是看一下长期的报酬率。你的目的是【赚更多】,而不是领更多的股利。如果股利多却没有填息、报酬率比较低,其实你拿到股利也是赔上价差,一样是赔钱的。

更多好文推荐给你:

    本文由授权转载,原文

    (图:shutterstock,非本人仅示意 / 责任编辑:Xuan;内容纯属参考,并非投资建议,投资前请谨慎为上)

    gateio排名多少

    spot_img
    0 0 投票数
    Article Rating
    订阅评论
    提醒
    guest
    0 Comments
    内联反馈
    查看所有评论
    0
    希望看到您的想法,请您发表评论x